印度

印度是一個發展中的經濟體，擁有全球最大的人口規模，約14億人。2021年，該國GDP總量約3.1兆美元，位居全球第六。雖然人均收入相對較低，約2,200美元，國內市場龐大且極具成長潛力，可以說是全球最重要的新興市場。

過去三十多年，印度經濟進行了一系列的變革。1991年，面對當時嚴重的經濟危機，印度實施了經濟自由化改革，放寬外資進入的限制，同時也大幅減少政府對於經濟的干預。2000年代，印度的經濟迅速成長，其中，IT服務業、製造業和建築業是主要的推動力。而龐大的人口基數也是印度成為全球最大的勞動力輸出國之一，是世界上最大的僑民人口，2020年，居住於海外的印度國民就有高達 1800 萬。

然而，印度經濟也面臨了許多挑戰。肺炎疫情使印度GDP在2020年縮水了 5.8 %（IMF統計），是自1980年以來的最大跌幅。在此期間，許多工人因為封鎖而失去了工作，短暫的扭轉了貧困率的下降趨勢。然而，隨著疫情逐步控制，2021年印度經濟反彈性地成長了近10%。並且根據OPHI（牛津貧困與人類發展倡議）的報告，2021印度的貧困率，相比十年前已經降低了一半。但依然是全球貧困人口最多的國家，2.29 億的人生活在貧困線以下，超過五分之一的兒童處於貧困狀態 (21.8%)，而成年人中這一比例約為七分之一 (13.9%)。

印度未來的發展將主要建立在幾個要素上，包括人口紅利、數位經濟的發展、推動製造業的落地以及提高與其他國家的連結。

印度擁有全球最年輕的人口結構之一，人口中位數不到28歲，這是印度最大的優勢之一。印度的青年人口比例在全球排名前列，同時65歲以上人口不到7%，這將有助於印度在未來幾十年內保持經濟成長。但全國勞動力仍受到女性勞動力缺席的限制，僅有五分之一的女性就業。

數位經濟的發展是印度未來的另一大推動力。儘管只有 43% 的印度人上網，但印度卻是全球網路使用者數量第二多的國家，印度的網路市場極具吸引力和競爭力。而科技創新，特別是在金融科技、電子商務和數位娛樂等領域，正在推動印度經濟的快速轉型，使數位經濟很可能有進一步成長。

推動製造業的落地也是印度未來發展的重要一環。印度政府提出了「印度製造（Make in India）」的政策，目的是將印度轉型為全球製造業中心，創造更多的就業機會，並提高印度製造業的競爭力。然而，實現這個目標需要克服許多挑戰，包括提高基礎設施的品質、改善勞工市場的靈活性和提高產業技術水平等。

與他國的連結將繼續推動印度經濟的發展。印度已經與許多國家和地區簽訂了自由貿易協定，這將有助於印度進一步擴大其出口市場。印度也正在努力吸引外資進入，特別是在基礎建設和製造業等領域，與其他國家的貿易連接不斷增強，特別是與美國和歐盟的貿易關係。例如 2022 年年中，歐盟和印度恢復了自由貿易協定談判，以加強其戰略夥伴關係。

在1980至2019年的四十年時期內，印度經濟實現了平均6.3%的GDP年成長率。這一強勁的經濟活力源於私人消費的持續成長、政府對基礎建設的大力投入，以及外貿環境的穩定。然而，2020年的新冠疫情對全球經濟造成了重大衝擊，印度也不例外，當年出現了 -5.8% （IMF統計）的衰退。

過去20年中，私人消費佔總GDP約55-65%。隨著中產階級的不斷擴大和城市化的進程加快，消費者的消費能力和消費需求都在增加。包括零售、服務、電子商務和旅遊等領域，私人消費的成長將持續推動印度經濟的發展。而隨著疫情的緩解，消費者信心的提振以及消費的進一步復甦，私人消費可能將繼續在下一個十年中保持上升趨勢。

另一方面，印度政府在基礎建設方面的投入也是推動經濟成長的重要因素。這包括了交通、電力、通訊和城市建設等領域，這些投資將帶來大量的就業機會，並刺激相關產業的發展。例如，印度政府的「智慧城市」計劃，中央政府在 2016-2021 的5年內，提供了超過4,800億盧比的財政支援，平均每年給予每個城市約10億盧比。私人投資預計也將在2022年加入成長行列，特別是在運輸、數位技術、通訊和製藥等領域。

而進出口方面，印度的出口主要以服務業為主，特別是IT和軟體服務業，而進口則主要為原油、金和電子商品。印度與其他國家的貿易連接不斷增強，特別是與美國和歐盟的貿易關係。例如 2022 年年中，歐盟和印度恢復了自由貿易協定談判，以加強其戰略夥伴關係。

然而，儘管經濟成長的前景看好，印度經濟的成長面臨一些重要的挑戰。大宗商品價格的波動可能導致印度的進口成本上升，進而影響企業的利潤和投資。特別是在全球經濟環境不穩定，與俄烏衝突相關的能源和大宗商品價格可能上漲的情況下，這一風險尤為突出。這些風險可能會壓縮印度企業的利潤空間，減緩投資步伐，使2023年度的GDP成長預測面臨一些潛在風險。國際貨幣基金組織（IMF）也將印度2023年的 GDP 成長率從 6.1% 下調至 5.9% 。

另一方面，印度的基礎設施和公共服務仍然不足，這可能限制了經濟的發展潛力。印度的基礎設施，例如運輸、電力和通訊等方面，雖然在過去幾年中有了改善，但仍與經濟的快速發展和人口的大幅成長相比顯得不足。

匯率：印度盧比在過去22年裡對美元貶值了約84％，並在 2022 年 10 月創下盧比兌美元的歷史新低，1 美元兌換 82 盧比。面對這種情況，印度央行（RBI）採取了一系列的政策，央行於 2022 年 5 月進行了兩年以來的首次調升，並且隨著全球升息趨勢不斷升息，直到貨幣政策委員會於 2023 年 4 月一致投票決定將回購利率保持在 6.5% 不變，並沒有如外界預期地繼續上升至 6.75 %。而根據荷蘭ING集團的分析師預測，美元兌印度盧比在2023年第一季度將繼續上升至 84 盧比，然後逐漸下跌至第三季度的 82 盧比。

通膨：印度通膨近年來一直有很大浮動，但隨著全球大宗商品價格趨於穩定，2023 年消費者價格通貨膨脹率將從 2022 年的 6.7% 平均下降至 5.8%。而在今年 4 月初所召開的貨幣政策會議上，央行決定暫停連續加息，將基準回購利率維持在6.5%不變。印度儲備銀行 (RBI) 預計 2024 財政年的通膨率為 5.2%。並認為 CPI 通膨將在本財政年度放緩。