智利

智利是一個擁有強大經濟政策和自由市場體系歷史的國家，以最大的銅生產國和出口國以及重要的鋰生產國而聞名。 然而，當前的政治氣候和政策不確定性預計將對經濟增長產生負面影響。 由加布里埃爾·博里克總統領導的政府正試圖實施改革，以增加國家提供的服務，如養老金、醫療保健和教育，並通過提高收入、財富和採礦稅來資助。 為了通過分裂的國會，這些改革可能會受到影響。 該國目前正在經歷經濟衰退，由於全球經濟低迷、高利率和低商業信心影響投資，預計經濟衰退將持續到 2023 年初。 如果隨著政改進程接近完成，政策環境有所改善，預計經濟將在 2023 年年中恢復增長。 由於美國利率上升、經常賬戶赤字龐大以及對憲法改革的擔憂，智利比索的價值預計將在 2023 年年中之前面臨貶值壓力，但如果政策環境良好，預計 2024-2027 年將走強 改善。 智利擁有獨立的司法機構和中央銀行等強大的機構，但憲法改革帶來的政策不確定性可能會損害商業環境。 跨太平洋夥伴關係綜合進步協定（CPTPP）在歷經三年拖延後獲得參議院批准，預計將於 2023 年由總統鮑里克批准。

預計智利實際GDP在2022年估計增長2.2%後，2023年將下降0.9%。經濟在今年第二季度進入技術性衰退，預計還將經歷兩個季度的顯著環比收縮 2022 年，隨後在 2023 年 1 月至 3 月再次出現（溫和的）收縮。這將是智利持續時間最長的連續收縮，部分反映了 2021 年大規模刺激和養老金提取導致經濟過熱後經濟正常化。 導致這種下降的其他因素包括高通脹，這正在降低實際工資； 勞動力市場復甦緩慢，影響了消費者信心； 以及政改進程帶來的政策不確定性，導致投資大幅減少。

展望未來，緊縮性貨幣政策和政策不確定性（與憲法改革進程和博里克總統的國家主義改革議程有關）將繼續阻礙投資。 此外，俄烏戰爭導致的全球經濟放緩（這將特別影響歐洲）、美國經濟放緩以及中國的零新冠政策將影響出口表現，而出口表現是智利增長的關鍵驅動力。

儘管 2023 年全年 GDP 將收縮，但這主要反映了特別困難的 2022 年的統計結轉效應。事實上，隨著通脹壓力的緩解，預計明年第二季度經濟將環比增長，BCCh 開始 放寬貨幣政策，政府支出（尤其是公共投資）增加。 政府還實施了 Invirtamos en Chile 計劃，這是一項 28 點計劃，旨在通過稅收優惠、更寬鬆的融資條件和提高許可證處理效率來刺激 2023 年的私人投資。 該預測的風險很高； 全球增長放緩的幅度可能超過預期，而拖延的憲政改革進程可能會比預期更阻礙投資。

假設在憲法改革進程結束後政策不確定性降低（允許商業信心增加）並且通脹壓力的減輕允許 BCCh 進一步降低政策利率，預計經濟將在 2024 年繼續復甦 以支持經濟增長。 然而，憲法改革進程和博里克總統的國家主義政策將損害商業環境； 預計 2024-2027 年平均投資增長率為每年 2.5%，與智利過去的表現相比顯得疲軟。